P2P網貸企業(yè)倒閉、跑路等現(xiàn)象的成因

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　　近期P2P網貸企業(yè)頻繁地出現(xiàn)提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等事件，主要原因歸結為以下4個方面。

　　1、 P2P網貸平臺存在道德風險

　　P2P網貸由于信息不對稱，存在逆向選擇，因此在P2P網貸平臺經營中，最大的風險就是經營者道德風險，主要體現(xiàn)為P2P網貸平臺預謀詐騙和自融。

　　(1)以圈錢為目的的詐騙。這類平臺一般以“高息”“短期標”等為噱頭吸引投資者，發(fā)布大量假標吸收資金，然后便卷款“跑路”，表現(xiàn)為平臺突然無法登錄、信息停止更新甚至刪除以往信息或負責人失聯(lián)等。以詐騙為目的的P2P網貸平臺都存在一定程度的信息造假，比如公開的辦公地址是虛假的，所配圖片是剽竊的或經過Photoshop技術處理過的。

　　(2)P2P網貸平臺自融。這種方式是有資金需求、做實業(yè)的人，由于貸款困難等原因，自己設立一家P2P網貸平臺，為自己或相關企業(yè)進行融資獲得資金，而資金并沒有真正流向真實的借款人，簡單地說，這類平臺發(fā)布的標的是虛假的，項目與借款人通常是虛構的。這類平臺的特點集中表現(xiàn)是高息短期，借款人不多，但單個借款人的貸款金額卻比較高。這等同于非法吸收公眾資金。

　　2、 P2P網貸平臺壞賬率高

　　銀行對借款人的資質審核非常嚴格，而且要求抵押或擔保，在這種情況下，銀行的平均壞賬率只控制存l%左右。而P2P網貸企業(yè)沒有第三方數據。即沒有對信息客觀、真實、可靠地公開監(jiān)管要求，這些平臺發(fā)布的壞賬率有很大自由度。簡單推測下，銀行征信較為完善，且利率較低，其壞賬率相對較低，相反，P2p網貸企業(yè)則缺乏征信或征信不足，利率較高，其壞賬率應該比銀行高。也有數據顯示P2P網貸行業(yè)壞賬率在3，5%～5%，個別P2P網貸平臺或超6% 、較高的壞賬率致使P2P網貸平臺資金鏈條斷裂，無法繼續(xù)維持運營。因此也會造成提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等現(xiàn)象。

　　3、 P2P網貸平臺拆標融資

　　P2P網貸平臺拆標實際是為了吸引投資者，把長期標拆成幾個短期標、把大額資金拆成小額資金，從而縮短交易周期，放大交易金額。比如某公司欲借款l 000萬元，期限為6個月，由于期限長、金額高，投資者為了規(guī)避風險而觀望。P2P網貸平臺為了迎合投資者金額低、期限短的期望，將此標拆為很多個1月標。當第一個J月標到期后，用第二個1月標投資者的借款償還上一個投資者的借款。這種拆標的方式，如果中間某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，比如第二個1月標的借款并未及時籌得，或者與借款人的借款合同日期滯后于拆標后的還款日期，則這種風險不可控制。P2P網貸平臺將面臨資金鏈條斷裂，從而發(fā)生提現(xiàn)困難、倒閉或跑路現(xiàn)象。

　　4、 P2P網貸平臺運營成本高

　　P2P網貸屬于新型的金融模式，還沒有得到比較廣泛的認可，為了吸引投資者，P2P網貸平臺從建立之日起就必須注意公司的品牌塑造、實力和公信力展現(xiàn)，由此P2P網貸平臺的標準配置便成了高檔的辦公場所、過硬的網站技術、豪華的運營和管理團隊。在市場推廣上，雖不像電商那樣做各種各樣的平面廣告，但網絡廣告是必不可少的，尤其是初建立的企業(yè)。推廣方面比如使用百度、搜狗等搜索引擎、網貸之家等進行推廣，都需要交納一定的費用。這是兩項高額成本。

　　除此之外，P2P網貸平臺通常需要建立一支線下理財團隊和尋找借款人并開展征信調查的人員。這造成了P2P網貸平臺人員眾多，人力資本過高，尤其是互聯(lián)網金融行業(yè)從業(yè)人員的薪資水平較其他行業(yè)高很多。

　　正是由于壞賬率高、管理不當、成本昂貴，使得一些正規(guī)P2P網貸企業(yè)資金不足，資不抵債而關閉。如果存在道德風險問題，那么只有一個結果——跑路。