09年咨詢工程師《宏觀經(jīng)濟》考點解析（三十四）

　　（三）股票市場

　　1．分類

　?。?）根據(jù)市場的功能劃分，股票市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場是通過發(fā)行股票進行籌資活動的市場，一方面為資本的需求者提供籌集資金的渠道，另一方面為資本的供應者提供投資場所。流通市場是已發(fā)行股票進行轉讓的市場，又稱"二級市場"。發(fā)行市場是流通市場的基礎和前提，流通市場又是發(fā)行市場得以存在和發(fā)展的條件。發(fā)行市場和流通市場是相互依存、互為補充的整體。

　　（2）根據(jù)市場的組織形式劃分，股票市場可分為場內交易市場和場外交易市場。股票場內交易市場是股票集中交易的場所，即股票交易所。在我國現(xiàn)有兩家證券交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易所。

　　股票場外交易市場是在股票交易所以外的各證券交易機構柜臺上進行的股票交易市場，所以也叫做柜臺交易市場。

　　2．功能

　　（1）籌集資金。

　?。?）轉換企業(yè)機制。

　?。?）優(yōu)化資源配置。

　?。?）分散風險。

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　　期貨是現(xiàn)貨的對稱；現(xiàn)貨是實實在在的商品，期貨只是一種合同。期貨合約是交易雙方簽定的一種在確定的將來時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議。期貨市場就是進行期貨合約交易的場所。

　　1．期貨交易的目的

　?。?）套期保值。

　?。?）套期獲利。

　　2．金融期貨

　　金融期貨是期貨的一個品種，是金融界為避免利率風險、匯率風險、指數(shù)風險等金融風險而設計運作的一種衍生工具。金融期貨的正常功能有兩個：①套期保值；②價格發(fā)現(xiàn)。金融期貨的種類有狹義和廣義之分。狹義的金融期貨即利率期貨。廣義的金融期貨，包括利率期貨、外匯期貨、黃金期貨以及股票指數(shù)期貨等。

　　（五）保險市場

　　保險是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘和達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。保險市場是買賣保險即雙方簽訂保險合同的場所。

　　例題4．下面有關我國金融市場的分類敘述正確的是（?。?br />　　A．貨幣市場是經(jīng)營一年以上長期資金融通的金融市場。貨幣市場通常由同業(yè)拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、回購和長期信貸等交易活動組成
　　B．債券市場是政府、金融機構、工商企業(yè)等向投資者公開發(fā)行并承諾按約定利率和期限還本付息的債務憑證。債券市場是債券發(fā)行和流通市場的統(tǒng)稱，是買賣債券的場所，是金融市場的一個重要組成部分
　　C．股票是指股份有限公司發(fā)行的、表示持有人（股東）按其持有的份額享有相應權益和承擔相應義務的可轉讓的書面憑證，是一種代表所有權的證券。股票市場是股票發(fā)行和交易的場所
　　D．期貨合約是交易雙方簽訂的一種在確定的將來時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議。期貨市場就是進行期貨合約交易的場所

　　E．保險是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金的責任，或者當被保險人死亡、傷殘或達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金的行為。保險市場是買賣保險即雙方簽訂保險合同的場所

　　答案：B、C、D、E.

　　例題5．下面有關金融市場的功能和作用的敘述正確的是（?。?br />　　A．同業(yè)拆借參與拆借的機構一般在商業(yè)銀行開立存款賬戶，參與同業(yè)拆借交易的資金主要是金融機構存放在該賬戶上的資金。同業(yè)拆借基本上是信用拆借，拆借活動在金融機構之間進行，嚴格的市場準人條件使金融機構可以其信譽參與拆借活動
　　B．國債回購交易的期限較長，風險較大，國債回購交易的期限通常可達一年
　　C．債券市場具有融資功能、資金流動導向功能和宏觀調控功能
　　D．根據(jù)不同的標準，股票市場可以劃分為不同的類型。根據(jù)市場的功能劃分，股票市場可分為發(fā)行市場和流通市場。根據(jù)市場的組織形式劃分，股票市場可分為場內交易市場和場外交易市場

　　E．與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易的主要特征是期貨合約，是由交易所制定的，是在期貨交易所內進行交易的合約；期貨合約是標準化的合約，合約中的各項條款都是標準化的，合約中只有價格一項是通過市場競爭價交易形成的自由價格；實物交割率低，期貨合約中實物交割量占交易量的比重很小，一般小于5％

　　答案：C、D、E.

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