監(jiān)理工程師答疑精華：凈現(xiàn)值指標

　　【提問】例4-10題：某方案各年的凈現(xiàn)金流量圖如圖，試用凈現(xiàn)值指標判斷方案的可行性（ic=10%）　　　　

　　解：FNPV=-200（P/A，10%，2）+140（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）=156.81（萬元）中解題不太理解請老師詳細賜教，謝謝。

　　【回答】學員您好：

　　-200（P/A，10%，2）這一項是針對前兩年的現(xiàn)金流出進行折現(xiàn)的，因為這兩年都是200，所以用年金現(xiàn)值公式，折現(xiàn)到第0年初，因為是流出，所以用負號。

　　140（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）前面的一部分，140（P/A，10%，6）是和-200的計算一樣，用年金現(xiàn)值公式對3~8年的140的年金進行折現(xiàn)，因為用年金現(xiàn)值公式折現(xiàn)僅僅是折算到年金發(fā)生年份的前一年，也就是說對于這里140（P/A，10%，6）僅僅是折算到2的位置，也就是第二年年末，所以再需要終值現(xiàn)值系數(shù)（P/F，10%，2）再進行折現(xiàn)，到第0年。

　　這樣兩部分代數(shù)相加即可。

　　您是不是對×（P/F，10%，2）不太理解？

　　這個您要注意了，很多時候題目會出這樣的陷阱，用年金現(xiàn)值進行折現(xiàn)的時候僅僅是折算到年金發(fā)生的前一年，而不一定是項目的最初期。

　　【追問】書中例4-10中的-200（P/A，10%，2）是不是就是這個公式P=A（1+i）^n-1/i（1+i）^n （P/F，10%，2）是不是就是這個公式P=F（1+i）^-n 這個解里寫的（P/A，10%，2）始終不知道如何計算？

　　【回答】您好：

　　是的，您的理解完全正確。

　?。≒/A，10%，2）就是用這個公式P=A（1+i）^n-1/i（1+i）^n公式計算（P/F，10%，2）就是用這個公式P=F（1+i）^-n計算

　　★問題所屬科目：監(jiān)理工程師——建設工程投資控制

責任編輯：風信子

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